本文知识点归纳及重点：企业该在什么时期做股权激励？、上市公司股权激励的四种主要模式、创业公司股权激励的三种常见方式

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企业为什么要进行股权激励？一般来说有四个方面原因：一是公司为了能够在上市之前符合要求，要进行股权改造，以便更符合上市公司的规则；二是股权激励形式可以留住关键人才，公司也能吸引外部优秀人才；三是股权激励能够让公司把共享成果的经营理念落实到制度上；四是能够平衡员工的收入结构。

按照上市公司的要求，在上市之前要引进很多投资者和留住关键人才，这个时候对于上市公司来说，在上市之前制定，在上市之后实施，是个比较好的时机！另一方面，关于股权激励在什么时机下进行比较好这是没有标准答案的。

我们要知道的是有些情况下并不适合做股权激励：公司和团队发展不稳定、人才储备不足的时候；公司财务核算不清晰的时候；公司发展的战略目标不明确的时候。那么股权激励在公司发展健康的时间、开始挣钱的时候以及未来的趋势比较明朗的时候做，效果时候效果比较好一些。每个公司面临具体情况不同，大家还可以做更多思考与判断。

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在企业老板想导入的时候导入！

但是现实情况是，大部分老板都是在企业经营困难的时候才想着去搞股权激励。其实这也好理解，因为股权激励的最终目的是为了实现企业更好的发展。但是企业在上行期时，老板感觉企业发展的就蛮不错了，没必要整股权激励。这就导致了很多人认为只有在企业经营发生困难时候才实施股权激励，这种想法其实是非常错误的。为什么呢？

你看呀，你搞股权激励最最重要的就是企业要发展，企业这块蛋糕要大。现在倒好，企业发展千疮百孔，员工看不到希望，他只会认为老板所讲的股权激励是在忽悠他，把他当猴耍。这种时候，实施股权激励难度肯定就很大了。

所以，股权激励要趁早，越早意识到企业的问题，越早实施。

防患于未然，企业老板不要因为现在企业的良好状态就忽略了股权激励的巨大作用。

我是房名庭，是一名股权架构师。有需要可以私信我。

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股权激励适合在企业的各个阶段导入。

1.初创期。这时企业无资金、无资源、无品牌、无客户，最需要员工和老板同甘共苦、艰苦奋斗，股权激励是对待一起拼的兄弟姐妹的最好报偿。

2.成长期。这时企业进入高速成长阶段，需要弟兄们再突击一下，就可以上市啦，就可以成为行业先锋了，激励大家什么最有效？当然是股权激励！

3.成熟期。创业难，守成更难！这时人最容易懈怠，需要用股权激励激励老员工，吸引新员工，保障企业的持续发展。

4.衰退期。企业又到了生死存亡的时候，必须致死一搏！这时要敢于向那些愿意引领企业走向新生的新老员工大力实施股权激励，甚至不惜把大股东地位让给他们，把企业控制权完全交给他们。

对本回答有什么想法欢迎留言至本股权激励哦～

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创业期、发展期、扩张期、成熟期、稳定期都可以做股权激励。但要注意的是，不同的发展阶段，股权激励的模式也不同。

1.创业期

创业初期，团队不成熟，企业最合适做虚拟股权激励，也就是在职分红激励。在职分红相当于以能力入股，不用投资，也不用承担亏损风险，可以分红，但是没有表决权和所有权，离开公司股权就自动消失。创业初期尽量不要做员工注册股，也就是不分配实股。

2.发展期

企业发展中期，员工的工作积极性和潜力对企业的发展至关重要。此时，企业发展还不稳定，股权激励不宜过多调整，在职分红激励依然比较合适。

3.扩张期

扩张期的企业度过了最困难的阶段，资金、人才都开始慢慢聚集。一部分企业会考虑建立分公司或子公司，扩张企业版图。此时可以引进更多的股权激励模式，如尝试推进注册股权激励模式，使企业扩张更加顺利

4.成熟期

成熟期的企业内部，人才已经经历几轮洗刷，留在企业中的员工，不是功勋卓著的企业元老，就是能力出众的新秀。分公司的股权激励推行已成气候，此时总部就需要推行不同于分公司的激励模式，如采用集团股激励方式，这样更能推动企业发展。

5.稳定期

企业发展到稳定期，可能面临上市的选择或者已经上市。此时企业已有能力回馈员工和社会，如果推行注册股重组，或者尝试适合上市企业的期权激励并不断完善优化，就让企业变得更有人情味，有助于企业基业长青。

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上市前是个重要节点。

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股权激励可以在企业早期就可以实施。

这么说吧，老板不能光是画张大饼，把它整天挂在墙上，让人看得见，吃不着吧。股权激励，就是要给和你一起摸爬滚打的兄弟们一颗“定心丸”。一旦企业成功了，赚钱了，真的就是：有难同当，有福同享！

股权激励有两种方式，期权和受限股

期权是公司授予员工在未来一定时间内以某一特定价格购买一定数量公司股权的权利。

另一种叫受限股，是公司以某一特定价格向员工转让的一定数量的公司股权。员工虽拥有股权，但其仅在达到公司要求后才可享有股权对应的股东权利。

期权与受限股最大的区别在于得到股权时是否需要行权，期权强调权利而并非真正股权。期权适合发放给普通员工，受限股适合发放给高管。

举个例子，过中秋节，送月饼有两种方式：第一种是买月饼券送给对方，月饼代表股权，月饼券代表期权，期权得到的是一个未来获得股权的合同。 第二种方式是把月饼直接送到对方家里，直接送月饼就是直接成为股东。但是有一个条件，因月饼糖份高，吃月饼之前你必须跑三圈，如果没有完成，月饼会被收回。

股权激励的最大好处：一是吸引顶尖人才，特别是工程师、产品经理和其它技术团队成员；二是可以留住优秀员工，让他们成为股权持有者，激励他们遵循企业的长期目标，共同发展致富。

期权池大小的设定

期权池就是公司要预留出多少股份分给员工。池子大小没有明确的规定，通常来说根据公司实际情况，非创始团队得到公司10%－20%的股份，一些公司也发放25%。

这些股份不需要一步到位、也可以逐步追加。主流基金一般会要求被投公司预先设置15%的期权池。公司的创始人、行业特点、地理位置与人才需求都可作为期权池大小设置的参考（见下图）。

员工期权的发放比例原则

期权的授予对象应该是公司的关键员工，其界定有两个标准：

高绩效、高潜力；

谁走了会让你最难受。如果都难受怎么办？那就再挑出让你最难受的 20%-50%。

不同文化的公司，不同模式的公司，不同融资节奏的公司，不同阶段的公司，都会有自己独特的考量标准。

一般情况下，每一个大的层级之间的期权比例关系为 2-3 倍。比如一个总监的期权是 10 万股，那么 VP 差不多就在 20 万-30 万之间。

我的建议：早期企业选择期权作为激励工具，受限股由于后续处理复杂，建议谨慎使用。

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一般企业的生命周期大致有五个阶段:初创期、发展期、成长期或扩张期、成熟期,最后是衰退期或企业再造期,再造期直接与下一轮的初创期联接起来。每个阶段的股权激励形式都有所不同,激励对象、激励额度等也有所区别。

企业初创期:主要是强调未来和愿景,进行原始股权的设置,以激励创业团队,迅速把公司做活,激励对象主要为企业核心高管。

企业发展期:企业开始有了一定的基础,但条件依然较差,需要进步鼓励大家的信心,把公司做稳。激励的主要对象依然是企业的核心高管和优秀的业务负责人,例如营销、技术部门的主管等

企业扩张期:企业条件越来越好,需要引进越来越多的优秀人才,这时候对引进的人才和企业内部原有的部门主管进行股权激励开始成为重点,这样便于迅速把公司做大。

企业成熟期:企业发展到一定阶段后,为了让各业务板块更加协调,要对相关业务进行重组。同时为了满足未来资本市场的需要,必须把企业内部的相关资产进行重组,例如分子公司的股权向总部进行置换等等,目的是要把公司做强。

股票发行期:实行贡献比例分红,公司因为上市之后,面临着较大的业绩压力,为了鼓励高管和员工创造更多的业绩,这个时候的股权激励主要采取期权激励的形式。对象既可以是高管,也可以是部门主管和普通员工。

需要说明的是,前面所说的股权激励实施时间主要包括两个方面的内容:第一是企业在不同阶段(初创期、发展期、成长期、扩张期、成熟期)开展股权激励的时间:第二是股权激励的具体实施时间,包括股权授予、有效期、等待期、可行权日和禁售期等。

接下来就针对企业在不同发展阶段,如何开展股权激励,如何确定时间来进行详细的分析。

1.企业初创期的股权激励

初创期企业由于刚刚起步,各方面的条件都比较差,受资金特别是现金流的压力,一般无法给员工,包括高管人员和核心人员以较高的现金工资或奖励。而通过股权激励、持股经营、奖励股份等手段,不仅可以大大降低创业成本,还能使员工的努力与企业价值的成长联系起来。

初创期的企业实行股权激励的时间一般分为两种形式:第一种是几个创业伙伴在某一个时间段共同创业,在创业初期就已经将股权比例商量好,创始人按照各自的股份比例承担权利与义务,大多数时候不存在对股份进行再分配。第二种是创业开始后,因为工作和发展需要引进相应的优秀人才,这个时候股权激励就提上议事日程。需要原有股东从自身的股份中划拨出一部分给新引进的人才,用以激励和留住人才。

初创期的企业在试行股权激励时,所采取的基本上是期权模式和虚拟股票模式,也有少数采用限制性股票的模式。具体的激励时间以及股票授予、行权时间等,根据具体情况,不同的企业有不同的安排,一般会有3-5年的时间,有些企业可长达7-10年时间。

2.企业发展期的股权激励

企业发展期指的是创业企业经过一段时间的发展之后,已经初步形成固定的商业模式,企业也产生了盈利,这个时候的企业需要更上一层楼,需要从外界引进更多优秀人才,需要刺激企业内部员工爆发更大的动力,来推动企业更快的发展。

这个时候所采用的股权激励方式比创业初期更具有优势和选择性,因为企业在行业中已经有一定的影响力,也有一定的盈利能力和支付能力,对优秀人才的吸引力也开始加强。但由于企业依然处在成长期,各方面的制度和福利条件仍然需要不断完善,因此股权激励的设计就需要更加的科学。

发展期的企业所采用的股权激励模式通常有股票期权、业绩股票激励模式、虚拟股票激励模式,有少数企业会采用限制性股票激励模式。

从激励模式来看,发展期的企业所采用的激励模式明显比创业初期的企业多,而且非常关键的是,激励的比例也会大不相同。创业初期,企业因为所体现的外在价值不大,因此需要拿出较多的股权进行激励,被激励的人员才有动力。到了发展期,企业的内在和外在价值已经逐渐显现出来,每一个人,包括企业员工和对企业有一定了解的人都能看到企业未来的价值。因此这个时候,只需要用少量的股份,达到行业中等程度的薪酬福利标准就可以吸引到优秀的人才。

紧接着就是具体的激励时间以及股票授予、行权时间。因为企业已经度过创业期,处在快速发展阶段,企业激励的目标通常以业绩为主,只要被激励人员的业绩达标,在很短时间内就可以被授权。大多数企业由于发展目标是资本市场,成长目标越是接近资本市场的要求,股票的行权时间就会越短。

3.企业扩张期的股权激励

扩张期,指的是企业在产品经过试销和完善,并且在市场上取得定的成功后,具备了向更大市场范围扩张的条件,或者说具备了从区域市场向全国市场扩张的条件。这个时候企业就需要吸引大量的、有在大型公司或者跨国公司工作经验的人才加入。这类人才在原有的公司里面已经做到了较高的职位,享受着较好的福利待遇,如果没有较好的工作待遇和发展空间,是不可能吸引他们前来加入的,因此股权激励就再次成为有效的工具。

近年来在资本市场上声名鹊起的企业,它们在上市前,无一例外都采用股权激励的方式吸引了众多优秀人才的加入。阿里巴巴在上市前用股权激励的方式吸引了世界500强企业百安居中国区总裁卫哲的加入,盛

大和新华都在上市前都采用同样的方式,邀请微软前中国区总裁唐驶担任公司总裁,使公司价值在资本市场上得到了高度认可。

在股权激励的方式上,如果仔细进行对比,股票期权始终是不同企业在不同阶段采用最多的方式。这是因为期权相比其他形式,有更多的想象空间,一旦在资本市场兑现,所获取的利益将非常可观。这也从侧面提醒我们,在实行股权激励的时候,激励多大的比例非常重要,既不能使企业失去控股权,又要对优秀人才有足够的吸引1力,的确是很有讲究的学问。

相比发展期的企业,扩张期企业的股权激励更具有吸引力。因为股份在授权后,很快就可以进入资本市场,只要过了锁定期,被激励的对象就可以立刻套现。当然,在本书中重点讨论的是非上市公司的股权激励,公司如果在短期内没有上市的计划,或者因为各种原因,不符合资本市场的相关条件,其行权期与行权条件就不可以参照拟上市公司的条

件来设定。

4.企业成熟期的股权激励

企业成熟期的激励所指有两种情况:一是企业经过一段时间的发展后,已经过了高速发展阶段,进入平稳期,需要新的刺激或者新的增长方式才能形成快速发展;二是企业经过一段时间的发展,已经走向集团化,企业旗下已经有一个或多个子公司,原有的人才结构和组织结构已经不适应企业的发展,需要引进新的人才方可以推动企业走向新的高度,因此股权激励将再次成为企业发展和创新的重要工具。

事实上,不管是上市公司还是非上市公司,各种股权激励方式对于成熟期的企业来说都是适用的,关键在于是否符合公司的自身条件。从已有的状况来看,大多数企业采用的激励方法除了期权形式之外,还有限制性股权激励模式、业绩股票激励模式、年薪制转股权的模式、股票增值权模式等。

在激励规模上,由于成熟期企业规模已经非常庞大,或者在行业中已经具有相应的垄断地位,因此其激励规模不可能像创业期、发展期以及扩张期那么大,只能是适量的激励。由于企业规模较大,即使是不到百分之一的激励额度,也会带来巨大的财富效应。国内某知名的管理培训公司,2010年的营业规模近10亿元人民币,已经达到了相对成熟的阶段,按照该公司的发展计划,即使在公司获得不超过3%的股权激励,将来上市后,被激励对象的财富值将超过一个亿,其增值空间非常巨大。

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这个主要看公司的老板了，还有公司处于什么阶段，公司管理层的理念

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企业在不同的发展阶段都可做股权激励，只是激励对象不同而已。

企业在初创期，可激励合伙人，为引进人才做好股权设计，设置期权池。

成熟阶段，可激励高管、研发人员及核心技术人才。

上市公司可用的激励方式比较多。

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企业在任何时候都可以做股权激励，可以参考华为！